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EL REY PIDE UNIDAD A LAS EMPRESAS Y A LA SOCIEDAD CIVIL PARA INICIAR LA RECUPERACIÓN. PLENO EXTRAORDINARIO DE LA CÁMARA DE COMERCIO DE ESPAÑA

EL REY PIDE UNIDAD A LAS EMPRESAS Y A LA SOCIEDAD CIVIL PARA INICIAR LA RECUPERACIÓN. PLENO EXTRAORDINARIO DE LA CÁMARA DE COMERCIO DE ESPAÑA

Ex.2-6-2020.

Felipe VI afirma que la crisis del coronavirus “ha puesto en evidencia” para las empresas la transformación digital, la formación de los trabajadores, la salida al exterior y la sostenibilidad ambiental. Botín pide planes de apoyo urgente “incluso a fondo perdido” para evitar la desaparición de pymes. “Cada día sin actividad supone la desaparición de miles de puestos de trabajo”, dice Ana Botín.

 

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PLAN MARSHALL’: ESPAÑA RECIBIRÍA 77.000 MILLONES EN AYUDAS Y 63.000 EN CRÉDITOS. FONDO DE RECUPERACIÓN DE BRUSELAS

PLAN MARSHALL’: ESPAÑA RECIBIRÍA 77.000 MILLONES EN AYUDAS Y 63.000 EN CRÉDITOS. FONDO DE RECUPERACIÓN DE BRUSELAS

Ex.28-5-2020.

La presidenta de la Comisión Europea, Úrsula von der Leyen, presentó su propuesta para crear un fondo armado con 750.000 millones; 500.000 millones a través de transferencias y el resto vía préstamos. Los tres pilares del fondo de Von der Leyen. La iniciativa de Von der Leyen se sustenta sobre tres grandes pilares. El primero, que aglutinará el grueso de los recursos (560.000 millones, de los que 310.000 millones serán en ayudas), se destinará a inversiones y reformas, y contará con un complemento de 55.000 millones al fondo de cohesión. El segundo, movilizará recursos privados para ayudar a rescatar empresas en apuros. Tendrá un presupuesto de 31.000 millones con el que aspira a desbloquear 300.000 millones. También se elevará la capacidad del programa de inversión IvestEU hasta 15.000 millones para movilizar 150.000. La tercera pata del fondo busca reforzar los sistemas de salud ante posibles crisis en el futuro, con un presupuesto de 9.400 millones y diversas partidas para el refuerzo de los servicios de protección civil y la investigación.

 

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BANCO DE ESPAÑA: EL FONDO EUROPEO DEBE COMPRAR DEUDA CON CONDICIONES

BANCO DE ESPAÑA: EL FONDO EUROPEO DEBE COMPRAR DEUDA CON CONDICIONES

Ex.27-5-2020.

La institución que gobierna Pablo Hernández de Cos considera que, para ser eficaz, el futuro fondo de reconstrucción debería tener una potencia de fuego inicial de entre 1 y 1,5 billones de euros, poder adquirir deuda soberana de los Estados miembros y estar supeditado al cumplimiento de una condicionalidad mínima tanto desde el punto de vista macroeconómico como fiscal. Mientras que el equipo económico que lidera Nadia Calviño reclama un instrumento dotado con 1,5 billones. La propuesta que ayer lanzó el banco de España habla de “emisiones a muy largo plazo” pero no de títulos perpetuos. Es decir, para el Banco de España la respuesta de la UE debe ser solidaria además de “rápida, duradera y suficiente”, pero preservando el equilibrio entre Estados; es decir, “eliminando riesgos de transferencias permanentes inducidos por comportamientos oportunistas de los miembros”. En el caso de los países más vulnerables, el supervisor señala que ese compromiso con la estabilidad debería plasmarse en “una agenda ambiciosa de reformas estructurales, que permita retomar la senda de la convergencia real con las economías más robustas de la UE”. Aunque no menciona nombres, no es difícil atisbar que España se encuentra entre esos estados vulnerables.

 

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EL ESTADO AVALARÁ CON 4.000 MILLONES LOS PAGARÉS DEL MARF (Mercado Alternativo de Renta fija). BME Y EL ICO TIENEN HASTA EL 26 DE MAYO PARA PONERLO EN MARCHA

EL ESTADO AVALARÁ CON 4.000 MILLONES LOS PAGARÉS DEL MARF (Mercado Alternativo de Renta fija). BME Y EL ICO TIENEN HASTA EL 26 DE MAYO PARA PONERLO EN MARCHA

Ex.11-5-2020.

Se beneficiarán las 44 compañías españolas que tenían registrados programas de emisión. Flotador salvavidas del Gobierno para las pequeñas y medianas empresas con actividad en el Mercado Alternativo de Renta Fija (Marf). El Boletín Oficial del Estado (BOE) del sábado ha revelado los detalles del plan de avales valorado en 4.000 millones de euros con el que el Ministerio de Economía pretende devolver la vitalidad a la financiación por pagarés, una ayuda que forma parte del tercer tramo de avales con el que movilizará 24.500 millones de euros. El importe máximo del aval será del 70% del principal de cada una de las emisiones de pagarés y el plazo máximo al que se podrá colocar la deuda es de 24 meses. Por su parte, el coste será de 30 puntos básicos para avales con vencimiento de hasta 12 meses y de 60 puntos básicos para avales con vencimiento entre 13 y 24 meses. Pero esta prima, que deberán pagar los emisores para lograr el aval público, será compensada con creces. Según aseguran fuentes financieras, el hecho de contar con la garantía pública elevará la demanda de inversores privados permitiendo que se rebaje el interés a pagar por la deuda respecto al resultado de la operación sin participación del Estado.

 

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CUMBRE: EL EUROGRUPO PACTA RESCATES BLANDOS A DIEZ AÑOS SIN ‘HOMBRES DE NEGRO’

CUMBRE: EL EUROGRUPO PACTA RESCATES BLANDOS A DIEZ AÑOS SIN ‘HOMBRES DE NEGRO’

Ex.9-5-2020.

Los ministros de Economía de la UE acuerdan los términos de los préstamos del MEDE, que no tendrán condicionalidad macro. Entre rumores de que el portugués Mário Centeno habría decidido ya no optar a ser reelegido para un nuevo mandato al frente del Eurogrupo (su cargo expira en julio), los ministros de Economía y Finanzas de la UE lograron sellar ayer las condiciones de los préstamos del fondo de rescate europeo, el MEDE, a los que podrá acogerse cualquier país de la zona euro. Tras una teleconferencia de menos de tres horas de duración, en contraste con las tensas y maratonianas jornadas de semanas anteriores, el Eurogrupo acordó que los créditos del MEDE, hasta 240.000 millones, se otorgarán a un plazo máximo de diez años, en condiciones muy favorables y con una condicionalidad laxa, vinculada esencialmente a que los fondos se destinen a digerir los costes sanitarios derivados de la pandemia. Es decir, serán rescates blandos, sin las condiciones draconianas ni las exigencias de ajustes que llevaron aparejadas las operaciones de salvamento realizadas tras la crisis financiera de 2008. Y, por tanto, no habrá troika ni visitas sobre el terreno de los hombres de negro de la Comisión Europea, el BCE ni el MEDE, un aspecto en el que ha insistido mucho Bruselas para evitar, precisamente, el estigma del rescate, palabra que provoca alergia en países como España e Italia. España podría solicitar hasta 24.000 millones, pero no prevé acudir. Y es que el Gobierno español insiste por activa y por pasiva en la puesta en marcha de un fondo de reconstrucción de alrededor de 1,5 billonescon transferencias directas y no créditos; esto es, ayudas a fondo perdido que no engrosarían ni el déficit ni la deuda y, por tanto, no abocarían a España a ajustes muy severos en el futuro.

 

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LA UE PONE CONDICIONES A LA ENTRADA DE CAPITAL PÚBLICO EN EMPRESAS EN CRISIS

LA UE PONE CONDICIONES A LA ENTRADA DE CAPITAL PÚBLICO EN EMPRESAS EN CRISIS

ABC. 10-5-2020.

La comisión intenta evitar nacionalizaciones encubiertas y obliga a que los gobiernos salgan de accionariado antes de seis años. La Comisión Europea ha aprobado una reforma temporal de las reglas de competencia que permitirá a los gobiernos de los países miembros entrar en el capital de las compañías para ayudarles a superar la crisis causada por la pandemia, pero bajo muy estrictas condiciones que les obligarán a abandonar estas posiciones antes de seis años en caso de las empresas que cotizan en Bolsa o siete en las que no. La comisión intenta al mismo tiempo abrir puertas que permitan la entrada de capital vital para las empresas que se han visto afectadas gravemente por loe efectos de las medidas de confinamiento social, pero al mismo tiempo ha dispuesto de una larga serie de candados legales para evitar que haya gobiernos que crean que la situación excepcional de la economía les permitirá transformar estas ayudas en nacionalizaciones encubiertas. Esta no es la primera andanada de reformas que aprueba la Comisión. Desde mediados de marzo, la comisión ha relajado las reglas para que los gobiernos nacionales puedan inyectar ayudas directas a las empresas que se han visto obligadas a congelar su actividad y desde entonces ha habido decenas de intervenciones en esta dirección autorizadas por el Ejecutivo comunitario, mientras que en tiempo normales hubieran sido enviadas a la papelera. La Comisión ha preguntado a los gobiernos sobre la posibilidad de ir más allá, es decir, de autorizar la entrada de capital público en el accionariado de las empresas que necesitan ayuda, un paso que puede confundirse fácilmente con la nacionalización. No encontramos enlace.

LIQUIDEZ NO REEMBOLSABLE: EL FONDO DE RECONSTRUCCIÓN PARA LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS LIBERARÁ 6.000 MILLONES DE FORMA INMEDIATA

LIQUIDEZ NO REEMBOLSABLE: EL FONDO DE RECONSTRUCCIÓN PARA LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS LIBERARÁ 6.000 MILLONES DE FORMA INMEDIATA

La ministra Montero asegura que ningún territorio puede quejarse de falta de financiación.

Cincodias.com. 4-5-2020.

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha trasladado esta mañana en la octava conferencia de presidentes desde que estalló la pandemia del coronavirus que el nuevo fondo de reconstrucción, creado como una inyección de liquidez no reembolsable para las Comunidades Autónomas, liberará 6.000 millones a corto plazo de un total de 16.000 millones. El presidente, entre crecientes protestas por el mantenimiento del estado de alarma, también ha recalcado la necesidad de que las distintas Administraciones colaboren en las medidas que se van tomando para derrotar al coronavirus.

 

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SIN ALTERNATIVA AL RESCATE EUROPEO

SIN ALTERNATIVA AL RESCATE EUROPEO

a) SIN ALTERNATIVA AL RESCATE EUROPEO.

ABC del 3 de mayo editorial:

España se acerca al escenario del rescate por Bruselas a través del MEDE, Mecanismo Europeo de Estabilidad, con todas las consecuencias, incluida la pérdida de autoridad sobre la economía nacional.

b) EL GOBIERNO, ANTE EL DILEMA DE CARGAR CON EL ESTIGMA DE PEDIR EL RESCATE A EUROPA.

ABC SECCION ECONOMÍA:

Crece la presión para que Sánchez claudique por el riesgo de colapso ante la elevada factura contraída por la crisis del coronavirus, que solo en ERTE se llevará 18.000 millones. www.abc.es/economía.

c) RECURSOS REEMBOLSABLES PARA LA “RECONSTRUCCIÓN”: UN FONDO DE 16.000 MILLONES PARA LAS COMUNIDADES.

ABC. 3-5-2020.

El Gobierno pondrá a disposición de las comunidades Autónomas nuevos recursos, como exigían. El Presidente anunció ayer en una rueda de prensa un fondo de 16.000 millones de euros “para la reconstrucción”. Como adelantó ABC, el Ejecutivo inyectará este montante a las autonomías creando un nuevo fondo de reconstrucción, a imitación del que se discute en Europa, que queda aparte de los mecanismos de liquidez y del sistema de financiación. Esos 16.000 millones se repartirán en 10.000 millones para gasto sanitario, 5.000 para aliviar la caída de la actividad económica y 1.000 para gasto social, según explicó Sánchez, quien recalcó que la distribución atenderá al conjunto de las comunidades, y no se hará solo en función de la incidencia territorial del Covid-19. www.abc.es

BCE: DISPARA LAS COMPRAS EN ESPAÑA E ITALIA

BCE: DISPARA LAS COMPRAS EN ESPAÑA E ITALIA

Ex.5-5-2020.

El Banco Central Europeo no va a permitir que se disparen las primas de riesgo y hará lo que sea necesario para conseguirlo. Ese es su objetivo y así lo plasman los últimos datos publicados. La institución con sede en Fráncfort adquirió 29.624 millones de euros en deuda pública en abril en el marco de su tradicional programa de adquisición de activos. De esta cuantía, casi 11.000 millones se destinaron a bonos italianos, mientras que 4.276 millones fueron a parar a la compra de deuda española. Con estas acciones el BCE se ha desviado en 6.400 millones en la deuda italiana y en 1.110 millones en bonos españoles de la famosa clave de capital, que marca que el programa de compras de la autoridad monetaria debe repartirse entre los diferentes Estados en función del capital que estos aportan a la institución y que viene determinado por el PIB y la población del país.

 

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EL BCE REBAJA EL INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS A LA BANCA ANTE EL DERRUMBE ECONÓMICO

EL BCE REBAJA EL INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS A LA BANCA ANTE EL DERRUMBE ECONÓMICO

Por N. Salobral y N. Rodrigo. Cincodias.com. 30-4-2020.

Aplicará un -1% a los nuevos créditos bajo el programa TLTRO y lanza nuevas líneas de liquidez. Lagarde espera una caída de entre el 5% y el 12% en el PIB de la zona euro este año.

El Banco Central Europeo ha celebrado hoy su primer Consejo de Gobierno después de que el estallido de la pandemia del coronavirus le haya llevado a explorar nuevas medidas antes impensables. Y después de haber puesto en marcha en el último mes una batería arrolladora de estímulos monetarios, ha decidido reforzar las inyecciones de liquidez para garantizar al máximo que fluye el crédito bancario en la zona euro. Una alfombra roja de facilidades para la banca para que la liquidez en masa del BCE llegue a la economía real y para que una de las principales medidas puestas en marcha por los gobiernos del euro, las líneas de crédito con aval público, sea realmente efectiva. La presidenta del BCE ha dibujado un escenario económico sombrío para la zona euro a causa del coronavirus y de salida aún muy incierta. Y a diferencia de su anterior rueda de prensa, la comunicación ha sido esta vez precisa y contundente, dejando muy claro el compromiso del BCE frente a la crisis y su abierta disposición a ser flexible y a adoptar nuevas medidas. El artículo sigue en el enlace:

 

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LA UE APOYA UN FONDO DE RECUPERACIÓN PERO SIGUE DIVIDIDA SOBRE SU ESTRUCTURA

LA UE APOYA UN FONDO DE RECUPERACIÓN PERO SIGUE DIVIDIDA SOBRE SU ESTRUCTURA

Abc.es. 24-4-2020.

La cumbre europea aprobó el primer paquete de 540.000 millones, pero aplaza la discusión de la financiación de la reconstrucción. Los jefes de Estado o de Gobierno de la Unión Europea aprobaron ayer el primer paquete de medidas contra los efectos de la pandemia que ya había acordado el Eurogrupo, pero han encargado a la Comisión Europea que haga una evaluación de los sectores y regiones más afectados por la catástrofe económica que han causado las medidas de aislamiento, antes de decidir exactamente cómo encajan el formidable fondo de recuperación que se perfila va a estar engarzado en los próximos presupuestos comunitarios. El presidente del Consejo europeo, Charles Michel, dijo después de las tres horas de reunión que la puesta en marcha de este fondo de reconstrucción es «urgente y necesario» y debe contar con un tamaño «suficiente» para ayudar a las regiones europeas y los sectores económicos más afectadas. Aunque no se conocen todavía los términos en los que se va a definir este instrumento financiero, parece probable que se construya alrededor de los bonos que emitirá la Comisión Europea, para incluirlos en el presupuesto comunitario del periodo 2021-2027, pero los países no están de acuerdo en las modalidades de reparto ni qué parte deben ser transferencias directas y qué parte deberán ser créditos cedidos a su vez a los países. Francia, España, Italia o Portugal, piden que la mayor parte sea a través de subvenciones no reembolsables, mientras que Alemania o los Países Bajos insisten en que la mayor parte deben ser créditos que los beneficiarios tendrán que devolver.

 

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PACTO EN EUROPA, PACTO EN ESPAÑA, POR PEDRO SÁNCHEZ, PRESIDENTE DEL GOBIERNO

PACTO EN EUROPA, PACTO EN ESPAÑA, POR PEDRO SÁNCHEZ, PRESIDENTE DEL GOBIERNO

Ex.25-4-2020.

En este artículo el Presidente del Gobierno analiza los planes que se negocian en la UE para combatir la crisis del coronavirus. Considera que los recursos del fondo de reconstrucción “deben llegar a los países más necesitados en forma de transferencias, no préstamos”. “La esencia de la solidaridad europea no puede descansar en mayor endeudamiento”, añade. Ésa es la hoja de ruta. Pacto en Europa y Pacto en España. No habrá futuro sin solidaridad y no habrá porvenir sin la unión de todos. Dentro y fuera de nuestras fronteras, pensar y actuar en unión, sin dejar a nadie atrás, será la única vía para el punto de encuentro que nos une de norte a sur, a izquierda y derecha, a empresarios y trabajadores, a todos los españoles: la Reconstrucción.

España está jugando un papel fundamental: el del centro del tablero en la construcción de los consensos para la recuperación. Durante el Consejo Europeo tuve la oportunidad de presentar a mis colegas la propuesta española de un gran fondo de recuperación de hasta 1,5 billones de euros. Una propuesta que ha sido bien recibida y ha contado con amplia aceptación de think tanky medios económicos. Tenemos las ideas claras. Y con el objetivo de evitar que el impacto de la crisis sea asimétrico, trasladé la necesidad de que el fondo se distribuya entre los Estados miembros, según las necesidades de reconstrucción, mediante transferencias no reembolsables, que no impliquen aumentos de deuda pública, que limitaría la respuesta fiscal necesaria, y cuya ejecución se concentre en los próximos dos o tres años. Los recursos irían destinados a programas que permitan un rápido relanzamiento de la economía, sobre la base de la transición ecológica y la revolución digital, reforzando la autonomía europea en industrias y tecnologías claves. Todo ello sin olvidar el apoyo a sectores que están siendo particularmente afectados como el turismo o el transporte.

 

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LA PANDEMIA DEJA UN HORIZONTE DESOLADOR

LA PANDEMIA DEJA UN HORIZONTE DESOLADOR

Editorial de Expansión 15-4-2020

El Fondo Monetario Internacional prevé un desplome del crecimiento y la actividad a nivel global no visto desde la Segunda Guerra Mundial, con una contracción que será más intensa en las economías desarrolladas que en las emergentes, y que para la zona euro significará una depresión del PIB en un 7,5% en el conjunto del año frente a la caída del 5,9% esperada en Estados Unidos. El impacto todavía será mayor en los países europeos más concernidos por la emergencia sanitaria, España e Italia. El PIB español se contraerá un 8% este ejercicio, y el italiano un 9,1%. La traslación de esta recesión al mercado laboral es dramática: el Fondo calcula que a finales de año habrá 1,9 millones de parados más en nuestro país, lo que dispararía el total hasta los 4,8 millones de desempleados, el máximo desde 2015. Y aunque la economía española recobraría el pulso en el ejercicio siguiente, el ritmo de avance esperado del 4,3% tan sólo sería la mitad de la caída prevista para 2020 y se situaría por debajo de la media de la zona euro, a diferencia de lo sucedido desde el inicio de la recuperación en 2014, mientras que la tasa de paro apenas mejoraría tres décimas, del 20,8% este año al 17,5% en 2021. Con todo ello, España pasaría de ser el motor del crecimiento europeo a convertirse en un lastre. Un terrible pronóstico del que debe tomar nota el Gobierno de Pedro Sánchez, el único de nuestro entorno que todavía no ha revisado su escenario base, a la hora de diseñar el prometido Plan de Reconstrucción Económica y Social, en vez de intentar poner sordina, como hicieron ayer varios ministros, a las numerosas advertencias de organismos internacionales y expertos sobre la profundidad e intensidad del shock pandémico sobre nuestra economía.

 

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BANCO DE ESPAÑA TEME UN DESPLOME DEL PIB DE HASTA DEL 13% Y UN ALZA DEL PARO AL 21,7%

BANCO DE ESPAÑA TEME UN DESPLOME DEL PIB DE HASTA DEL 13% Y UN ALZA DEL PARO AL 21,7%

Ex.21-4-2020.

La institución que gobierna Pablo Hernández de Cos rompió ayer su silencio y lo hizo para trazar varios escenarios a cuál más sobrecogedory que, incluso en los supuestos más benévolos, “apuntan a retrocesos del PIB español en 2020 sin precedentes en la historia reciente”. En un documento hecho público ayer, el Banco de España, que estima que la economía española se habría contraído ya un 4,7% en el primer trimestre a pesar de que el confinamiento solo afectó a la segunda quincena de marzo, bosqueja tres escenarios posibles con dos metodologías distintas. El resultado, media docena de posibilidades que en el mejor de los casos arroja una caída del PIB del 6,6% y, en el peor, un desplome de hasta el 13,6%, con tasas de paro que se dispararían a una horquilla de entre el 18,3% y el 21,7%, frente al 13,7% con que cerró el cuarto trimestre de 2019.

El cuadro más benigno se produciría en el supuesto de que tras ocho semanas de confinamiento se produjera una “normalización casi completa” de la actividad, algo que se antoja muy poco probable,máxime cuando el propio Gobierno ha reconocido que ese proceso de normalización se realizaría en dos fases y la segunda se prolongaría hasta final de año. El escenario que más teme el supervisor financiero es aquel en el que el confinamiento se prolongaría durante doce semanas y se llegaría al término del ejercicio con una “normalización incompleta”,especialmente en las “ramas ligadas a la hostelería y el ocio”, así como con una “cierta proporción de empresas” que no han logrado resistir las embestidas de la crisis y cuyos problemas de liquidez han derivado en una trampa de solvencia. Sería entonces cuando podría materializarse el peor escenario, el horizonte de pesadilla con caída de doble dígito augurado por el Banco de España. Si ese escenario estremecedor se produjera, la economía perdería de un plumazo más de 169.000 millones de euros y la mayor parte de los 14,1 puntos de PIB sumados laboriosamente entre 2015 y 2019, mientras que el paro se dispararía hasta por encima de los 5 millones de desempleados (1,8 millones más que al cierre del ejercicio pasado). Unas cifras que dan idea de la enorme envergadura de la crisis a la que se enfrenta el país. El 80% de las empresas, afectadas por el parón.

 

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POR EL MAL CAMINO

POR EL MAL CAMINO

Por Juan José Toribio, profesor emérito del IESE Business School. abc.es. 19-4-2020.

«Salvo contadísimas excepciones, la experiencia europea con empresas nacionalizadas ha sido siempre nefasta». Tal soporte comunitario se despliega en una ampliación de las líneas financieras del MEDE (con nula o muy suave condicionalidad), apoyo directo para entidades e instituciones sanitarias, avales del Banco Europeo de Inversiones para que las empresas puedan recibir toda la financiación bancaria que precisen y el llamado plan SURE que permitirá la debida atención a los trabajadores afectados. Queda además abierta la posibilidad de ampliar el presupuesto comunitario, con nuevos fondos de ayuda. Más importante aún es la disponibilidad del BCE para comprar la abultada cantidad de deuda pública que los Estados miembros de la Unión Monetaria y Económica deberán emitir. Tendrán que hacerlo para financiar el déficit que esta crisis va a provocarles, tanto por el lado de los gastos, como por el desplome de sus ingresos. Pero, junto a estos sensatos programas, la UE parece a punto de incurrir en un error de bulto, como es la nacionalización total o parcial de empresas para «salvarlas» de sus posibles carencias de capital. La Comisión Europea ya ha hecho ver que no se opondría frontalmente a este tipo de actuaciones, siempre que no «distorsionen los mercados comunitaritos», lo que constituye una contradicción en términos. Establece también la necesidad de aplicar normas de «buen gobierno» a las empresas así incautadas, como si eso pudiera asegurar su rentabilidad. ¿Cómo es posible que unas instituciones comunitarias, capaces de articular programas sensatos de apoyo, caigan también en admitir prácticas de intervencionismo, que nos devuelven a un pasado tan lejano como lamentable? Seguir leyendo en el siguiente enlace.