Ex.19-3.
La Fundación posee el 90,8% del grupo. Medel es el presidente más veterano del sistema financiero español con casi treinta años como presidente. Lo es de Unicaja desde su fundación hace exactamente un cuarto de siglo –ayer, 18 de marzo, se celebró esta onomástica–, si bien antes estuvo cuatro años a la cabeza de Caja de Ronda.
Cinco días.22-3.
Deja su cargo tras 17 años al frente del grupo. En el sector se especula que podría recalar en HSBC.
Ex.22-2.
El nuevo Presidente ligado al Santander en los último 30 años pasa a ocupar la Presidencia del banco del que ya fue consejero en etapas anteriores.
ABC 20-3.
¿A partir de julio el Euribor tendrá un nuevo método de cálculo ¿qué impacto tendrá sobre los hipotecados? Es un cambio de metodología, no es un cambio de índice, en el que se tomarán como referencia las transacciones reales que se han producido a diferentes plazos (3, 6, doce meses…), observando a qué tipos se han ejecutado. Ese es el cambio, pero mide lo mismo. Hemos observado que el Euribor basado en transacciones estaría ligeramente por debajo del Euribor basado en comunicaciones, aunque tendría más volatilidad. Ahora bien, cualquier cambio de metodología tiene que ser autorizado por el Ministerio de Economía. Por lo tanto, Economía garantizará que la nueva metodología no genere el más mínimo perjuicio para ningún deudor hipotecario.
¿Llegarán a pagar los bancos a los hipotecados? El Euribor ya está en negativo. No creo que se llegue a esa situación. Las hipotecas están referenciadas al Euribor más un diferencial, que de media está situado entre el 0,6 o el 0,7%, y es difícil que la suma de ambos sea negativa.
¿Y para qué tanta liquidez en los mercados, si sigue sin concederse crédito? Para aumentar la productividad lo que se necesita es eliminar dificultades desde el punto de vista de la inversión, y que la rentabilidad esperada sea superior. Hoy, en Europa, hay muchísima liquidez, y no hay restricción crediticia. Sí hay dificultades para identificar proyectos rentables de inversión privados.
Los bancos no lo están pasando muy bien en este escenario. ¿Pueden tener de nuevo problemas? Las últimas medidas del BCE han intentado tener en consideración el potencial impacto negativo sobre los bancos. Se ha creado una nueva ventana de liquidez, el llamado «TLTRO II», que paga a las entidades por endeudarse. Es una de las medidas más enfocadas a elevar el crédito, ya que los bancos tendrán que demostrar que prestan esos fondos para poder adherirse a este tipo de financiación. Creo que el BCE la ha aprobado para minimizar el impacto que tienen los tipos negativos sobre los bancos.
Y ¿qué otras medidas del BCE benefician a España?. La compra de bonos corporativos también beneficiará a las empresas españolas.
¿Con un entorno de tipos de interés cada vez más bajos, ¿cree que ahora sí ha llegado el momento de nuevas fusiones bancarias? La banca española ha dejado de estar ya en el foco de atención, y de preocupación del sector en Europa. A partir de ahí, el entorno de tipos de interés negativos o a cero es complejo para los bancos, y serán ellos los que tendrán que tomar sus decisiones y buscar como objetivo la rentabilidad.
En relación con BANKIA, el Ministro entre otras cosas afirma: Bankia está actualmente muy bien gestionada. De hecho, es la entidad con más capital y más solvente de España y es un 64% de los contribuyentes. Retrasar su privatización más allá de diciembre de 2017 es una posibilidad que se puede plantear en Bruselas si fuera necesario, pero no es un asunto que hayamos tratado aún.
ABCEMPRESA. 20-3.
Todo el mundo apunta a que la economía española se desacelera respecto a 2015 ¿Coincide en esta opinión?. No demasiado. La incertidumbre política alimenta muchos titulares pero los datos son los que te dan la actividad económica. La inversión extranjera directa en España es un 2% del PIB, de modo que si ésta se ralentiza y el crecimiento va a cero el impacto es de dos centésimas. Se necesita un análisis más riguroso. Además el impacto del bajo precio del petróleo para España si se mantuviera durante todo el año , sería de un 0,5% adicional al crecimiento del PIB. La economía acabará creciendo entre un 2,5% y un 3%.
¿Pero por el mantenimiento del tirón del consumo? El consumo es el principal factor de crecimiento de la economía en todo el mundo, ya que representa el 60% del PIB. Y el consumo no depende de que haya o no gobierno, sino de tu incremento salarial, que está creciendo a un ritmo de 1% anual en España tras años de congelación, y esto genera mucha riqueza. Otro de los factores que explican el alza del consumo es la creación de empleo , que está creciendo a un ritmo del 3% con lo que la renta disponible está creciendo entre un 3 y un 4%, lo que se traduciría en una subida del consumo de un 3% este año también. Pese a que la confianza del consumidor ha bajado 9 puntos.
¿Y las inversiones?. Habrá algo de ralentización en inversión de bienes de equipo pero el año pasado crecieron un 9%. Después de 5 años sin invertir la gente está aprovechando el crédito barato y está reemplazando las máquinas. Otro de los termómetros de la marcha de la economía es el sector inmobiliario y se ve la recuperación, ya que los visados de nueva vivienda subieron el año pasado un 40%.
Pero no se trata de una nueva burbuja ¿verdad?. En absoluto ya que las casas han subido el año pasado un 6,6%, lo que es una noticia muy buena.
Y todos estos datos no pueden llegar a ensombrecerse por la incertidumbre política? No, porque el margen de actuación de los políticos es muy reducido cuando se tiene una deuda del 100% del PIB Sólo podrán hacer cambios cosméticos cara a la galería. Si se propone una subida el gasto público, al final hay que hacer recortes sociales por otro lado, que son las principales partidas del gasto público. El populismo supondría dañar a la gente necesitada.
Una vez confirmado que los políticos no tienen margen de maniobra ¿dónde están los riesgos? A medio plazo en una subida de los tipos de interés. En otoño se abrirá un debate sobre si estamos en una situación de emergencia en Europa como para seguir imprimiendo 60.000 millones de euros al mes, y este debate acabará influyendo en los tipos de interés a medio plazo sin duda. En España no se puede estar financiando más barato que en EEUU fruto de que los mercados están prostituidos por el BCE. Hay que convencer a la gente para pasar la deuda hipotecaria a tipo fijo. Yo ya lo he hecho y me han dado un tipo de interés del 3,1% a 29 años. Es una manera de gestionar mis riesgos.
Ex.21-3.
–¿Teme el sector un cambio en la fiscalidad de los fondos de inversión cuando se forme un nuevo Gobierno? Primero hay que saber cuál va a ser el Gobierno. Cuando uno tiene responsabilidades de gobierno prima el ahorro, porque el primer interesado es el Tesoro público. Estamos tranquilos y creemos que la fiscalidad del ahorro seguirá siendo razonable.
–¿Las gestoras están preocupadas? Cuando hay campañas electorales se dicen muchas cosas y luego hay que formar gobierno y tomar decisiones. Estamos todos con incertidumbre, pero confiando en que las reglas del juego se mantengan en esencia.
–¿Temen cambios legales en las Sicav, que es algo que proponen los cuatro grandes partidos? No es verdad que los accionistas sólo tributen al 1%. Tributan dos veces. Todos los años al 1% sobre el beneficio y adicionalmente cuando venden sus acciones. Es un debate estéril que puede tener consecuencias negativas. Si se establecen requisitos adicionales, desaparecerán. Es decir, se perderían los puestos de trabajo que suponen y la mitad de lo que se invierte en valores españoles se iría a otros países.
–¿Qué espera del próximo Gobierno en pensiones? Creo que el envío de la carta con la estimación de lo que se cobrará en la jubilación es muy necesario. Esperamos también que se determine pronto el importe que se podrá retirar de los planes de pensiones anticipadamente desde 2025. Se barajaba una cifra de 10.000 euros al año y nos parece razonable. Los fondos de inversión suman tres meses de descensos patrimoniales por las caídas del mercado. “No parece que las bajadas hayan estado soportadas por fundamentales, así que pasadas estas dudas, debería normalizarse”.
Novedad: Ya tienes disponibles los informes 2023
