LOS DATOS ECONÓMICOS SON BUENOS PERO, SIN GOBIERNO, NO DURARÁN
ABCEMPRESA 24-7.
El economista Carmelo Tajadura se queja de que “es impresentable que, mientras crecemos al 3%, tengamos un déficit del 5%”. Después de los muchos meses que llevamos con un Gobierno en funciones cabría esperar, quizás, signos de deterioro en los principales indicadores de la economía española. Sin embargo, hay datos bastante favorables. Por ejemplo, el PIB está comportándose mejor de lo esperado y las previsiones indican que en el segundo trimestre podría haber crecido otro 0,8%, igual que en el primero cuando tampoco había Gobierno. Todo apunta a que en 2016 creceremos en torno al 3%, casi lo mismo que en el ejercicio precedente y el doble que la zona euro. En línea con el PIB, es muy destacable la evolución del empleo, cuyo registro de junio consolida un incremento trimestral del 0,9% en la afiliación. El déficit comercial se sigue corrigiendo y las cifras de balanza de pagos muestran una capacidad de financiación de la economía española del 2,1% del PIB. Y resulta sorprendente comprobar que nuestra deuda pública se coloca, hasta el plazo de tres años, con tipos de interés negativos, mientras la prima de riesgo (a 10 años) desciende hasta casi los 100 puntos y es menor que la de Italia. Así, financiar el irreductible déficit y refinanciar la pesada deuda pública, al menos nos cuesta bien poco: en junio, el coste medio de emisión ha sido sólo un casi increíble 0,58%.
Además, estamos asumiendo riesgos inaceptables. Es impresentable que, mientras crecemos al 3%, tengamos un déficit del 5%. Porque estamos expuestos a que cualquier evento pueda dañar el panorama económico y se nos dispare otra vez el componente cíclico del déficit. O a que, cuando suban los tipos de interés mundiales o bien lo haga nuestra prima de riesgo, se torne imposible financiar la continua acumulación de deuda, que ya ha llegado al 100% del PIB.