ACTUALIDAD ECONÓMICA
LO QUE FALTABA EN LOS BANCOS, EL CORONAVIRUS, por Carmelo Tajadura. Abc.es. 8-3-2020.
«Quizás lleve a acelerar la concentración, dejando las 12 entidades españolas supervisadas por el BCE en un solo dígito». ras un fuerte retroceso en 2019 de casi el 20% en el beneficio de los bancos cotizados, el ejercicio 2020 se presentaba algo menos malo para el sector una vez que los tipos de interés parecían haber dejado atrás el mínimo. No obstante, las perspectivas distaban de ser optimistas dada la persistente dificultad para generar ingresos recurrentes. Además, las principales palancas de compensación -reducción de provisiones y de gastos- han sido ya muy utilizadas por las entidades financieras, limitándose así su margen futuro de actuación. Y entonces llega el Covid-19 que, sin duda, supone un golpe adicional para el sector. No solo por la posible dificultad operativa sino también en la generación de resultados. Porque los bancos centrales vuelven a actuar con medidas de relajación monetaria, como hemos visto esta semana en la Fed. Muchos se preguntarán si tiene sentido bajar los tipos o inundar más aún el mercado de liquidez cuando esta crisis es, al menos inicialmente, un shock de oferta y no de demanda. Sin embargo, las autoridades monetarias están pilladas en su propia trampa. Y la caída de los mercados, la cancelación de emisiones, etc. suponen un endurecimiento de las condiciones financieras y una amenaza a la estabilidad financiera que no se pueden permitir. Algo «gordo» debe estar temiendo la Fed que incluso podría bajar los tipos otra vez este mismo mes. Lo que hace que el BCE no pueda quedarse impasible. De hecho, el Euribor a un año está bajando. Esta mayor laxitud monetaria es una mala noticia para el margen de intereses, la principal fuente de generación de resultados recurrentes bancarios.