EL ‘RESCATE A LA SUIZA’ DEJA ATURDIDOS A LOS INVERSORES
Ex.21-3-23
La fusión de UBS y Credit Suisse, orquestada por el Gobierno helvético el pasado fin de semana para salvar al segundo de esos bancos, trata precisamente de pasar la factura a los dueños de esos títulos. Pero la gran sorpresa para los inversores, que creó fuertes turbulencias ayer en el mercado, es la jerarquía en el orden de absorción de las pérdidas decidido por la autoridad suiza de los mercados, Fimma. Tradicionalemnte, se considera que el primer impacto se lo llevan los accionistas de los bancos, y si el capital no basta, pasa a los bonistas júnior o no garantizados. Pero en Credit Suisse, los primeros que pierden toda su inversión son los propietarios de 16.000 millones de francos suizos en bonos convertibles contingentes (CoCos) AT1, unos títulos creados tras la crisis para absorber pérdidas. Por el contrario, los accionistas de la entidad suiza no pierden todo, ya que reciben 3.000 millones de francos suizos en acciones de UBS. Este cambio de jerarquía entre acciones y CoCos provocó ayer un maremoto en el mercado de estos títulos, con emisiones vivas de la banca global por 240.000 millones de euros. SUIZA SACUDE LOS CIMIENTOS DEL MERCADO DE COCOS DE 275.000 MILLONES DE EUROS por Andrés Stumpf. Ex.21-3-23. La intervención de Credit Suisse volatiliza la deuda, pero respeta las acciones. La controvertida decisión de las autoridades helvéticas dispara el contagio en los CoCos del resto de entidades. CREDIT SUISSE PAGARÁ BONUS A SUS EJECUTIVOS A PESAR DEL RESCATE. MENSAJE A LA PLANTILLA por S. Morris/R. Smith/Ch. Leng. Financial Times. Ex.21-3-23 “Los aumentos salariales seguirán siendo efectivos a partir de abril”, asegura la cúpula del banco. Credit Suisse se ha comprometido con sus empleados a seguir pagando los bonus y los aumentos salariales acordados para este año a pesar de ser rescatado por UBS, que desembolsará 3.250 millones de francos suizos. EL NUEVO UBS GESTIONARÁ 3,2 BILLONES DE GRANDES FORTUNAS por Sandra Sánchez. Ex.22-3-23. La adquisición de Credit Suisse por parte de UBS permitirá a la entidad suiza dar un salto de envergadura en el sector de la banca privada. Gestionará 3,4 billones de dólares en activos (3,17 billones de euros) sumando el patrimonio de la unidad de banca privada y el de la gestora de fondos de inversión, según datos facilitados por la entidad el domingo tras el anuncio de la operación. Según sus propias estimaciones, el nuevo negocio de Global Wealth & Asset Management de UBS se colocará como la tercera entidad de Europa (antes era la quinta) y ascenderá al décimo primer puesto en el ránking de activos a nivel internacional (hasta la fusión, UBS estaba en el puesto 19). MILES DE EMPLEOS PELIGRAN CON LA UNIÓN DE LOS BANCOS SUIZOS. OLEADA DE DESPIDOS. Ex.22-3-23. El personal de la división comercial y de banca de inversión podría ser el más afectado por los recortes tras la integración. EL RESCATE DE CREDIT SUISSE ABOCA A LA BANCA A MÁS AMPLIACIONES DE CAPITAL por L. Salces. Cincodias.com. 22-3-23. El mercado apuesta por un encarecimiento de los costes de emisión de ‘cocos’. LA CRISIS DE CREDIT SUISSE AMENAZA EL DIVIDENDO Y EL CRÉDITO por Inés Abril. Ex.23-3-23. Goldman Sachs, S&P y Columbia Threadneedle han dado la voz de alarma. CÓMO PUEDE IMPACTAR EN UBS LA COMPRA DE CREDIT SUISSE por Owen Walker. Financial Times. Ex.23-3-23. Fusión: La operación, que dará lugar el cuarto mayor banco del mundo por activos, tendrá como resultado un gigante de 120.000 empleados y activos valorados en 5 billones de dólares. UBS SE ANOTARÁ UN ‘BADWILL’ (Fondo de comercio negativo) DE 56.000 MILLONES DE EUROS. BENEFICIO CONTABLE DE LA ADQUISICIÓN por R. Lander. Ex.24-3-23. El comprador utilizará esa enorme ‘dote’ para pagar los millonarios despidos de banqueros que implicará esta operación. SANTANDER, BBVA Y CAIXABANK: 2.500 MILLONES EN COCOS EN EL OJO DEL HURACÁN. PRIMERAS VENTANAS DE AMORTIZACIÓN por Inés Abril. Ex. 27-3-23. El riesgo de ‘extensión’ se dispara sobre 13.000 millones de euros en bonos ‘AT1’ de 14 bancos europeos por el impacto de la caída de Credit Suisse en el coste de emisión. LAS AUTORIDADES ALERTAN SOBRE LAS CONSECUENCIAS DE LAS TURBULENCIAS Y LOS BANCOS NO LAS PERCIBEN por Salvador Arancibia. Ex.27-3.23. El BCE liga las próximas decisiones de política monetaria al impacto de las tensiones internas del sistema financiero. La banca no ve tensiones de liquidez y tiene una cómoda posición en la relación créditos/depósitos. SUIZA SE PLANTEA UN PROCESO CONTRA LA CÚPULA DE CREDIT SUISSE POR SU DEBACLE. Ex.27-3-23. El supervisor del país estudia si puede exigir responsabilidades a la dirección de la entidad.