IMPACTO DE LAS SUBIDAS DE TIPOS EN LA FINANCIACIÓN
Por Andrés Stumpf. Ex.3-11-22.
El interés de los bonos del sector bancario español en su conjunto se dispara entre 300 y 400 puntos básicos este año tras los pasos del BCE. La subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) promete ser un bálsamo para el margen de intereses en las cuentas de los bancos españoles. Para los responsables del departamento de tesorería, sin embargo, se trata de un proceso menos positivo. El encarecimiento del precio del dinero ha elevado de forma notable el coste de la deuda de la banca española respecto al comienzo de año. Tomando como referencia los bonos sénior preferentes, considerados por los expertos el mejor reflejo del coste de los bonos de un banco (por su foco en la financiación en lugar de en la construcción de colchones anticrisis, el interés que pagan las entidades españolas se ha encarecido entre 300 y 400 puntos básicos, y se coloca de media por encima de 4%. Existen dos bancos que se han distanciado de la media por una mayor subida de los intereses de sus bonos. Cajamar y Unicaja han experimentado un repunte de 646 puntos básicos y de 443 puntos básicos, respectivamente, en la rentabilidad que ofrecen sus títulos en el mercado secundario. Los inversores han castigado con mayor dureza a las entidades de menor tamaño a las que ven más sensibles a un potencial aumento de la mora en el país. Cajamar, cuya deuda marcaba un interés del 2,51% a comienzos del ejercicio, pagaría en torno a un 9% por apelar ahora a los inversores en busca de este mismo tipo de financiación. En el caso de Unicaja, la deuda sénior preferente ofrecía un interés del 1,07% en el arranque de año y ahora cotiza por encima del 5,5%. Ibercaja, pese a su tamaño, queda mejor en la comparativa. Con una subida de 350 puntos básicos, se mantiene dentro de la media. El podio de los bancos que han sufrido un mayor endurecimiento en las condiciones de su acceso al mercado de capitales lo completa Sabadell. Por el otro lado, aunque la mayoría de las entidades están tremendamente igualadas, Bankinter es la entidad más destacada. El banco dirigido por María Dolores Dancausa ha incrementado el interés de su deuda en 330 puntos básicos. LA CARTERA DE DEUDA DE LOS BANCOS PIERDE 3.900 MILLONES por R. Lander. Ex.3-11-22. El giro alcista de los tipos de interés es un maná para la banca española. Pero también lleva aparejados impactos negativos sobrevenidos. Uno de los más importantes tiene que ver con la pérdida de valor de la montaña de deuda pública en manos del sector, que asciende a 260.000 millones de euros. LUZ VERDE A LA AUTORIDAD DE DEFENSA DEL CLIENTE FINANCIERO por David Cabrera. Ex.5-11-22. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha dado su visto bueno a la creación de la Autoridad Administrativa Independiente de Defensa del Cliente Financiero, que supondrá la puesta en marcha de un mecanismo de resolución de controversias entre las entidades financieras y sus clientes. El organismo presidido por Cani Fernández ha valorado “de forma positiva” la iniciativa recogida en el anteproyecto de ley en términos generales, aunque ha hecho hincapié en un aspecto susceptible de mejora, referido a la interacción de la nueva figura con la CNMC. EL PODER DE LOS INVERSORES PARA CAMBIAR CONSEJEROS por Patrick Temple-West. Ex. Fin de semana. 5-11-22. Un cambio en las normas de mercado por parte de la SEC permite a los inversores proponer y solicitar la destitución de consejeros concretos. LA BANCA A POR EL AHORRO VÍA FONDOS. La Llave 7-11-22. La subida de tipos de interés tras muchos años de estabilidad está llevando a la banca a renovar su estrategia de pasivo para captar ahorro, que ahora puede ser rentabilizado en las operaciones de activo con mayores márgenes, dando oxígeno a la cuenta de resultados. BANCA: AVALANCHA DE GARANTIZADOS PARA ESQUIVAR LA GUERRA DE DEPÓSITOS.RENUEVA EN MASA SU OFERTA por Sandra Sánchez. Ex.7-11-22. Todas las entidades del sector, encabezadas por CaixaBank, Santander, BBVA, Sabadell y Bankinter, han inundado la red con nuevos fondos para atraer el ahorro conservador. LOS BANCOS NO VEN PELIGRAR SUS RESULTADOS POR LA DESACELERACIÓN. PERSPECTIVAS por Salvador Arancibia. Ex.7-11-22. Si el menor crecimiento económico no se traduce en un aumento relevante del desempleo, en las entidades financieras no creen que se produzca un elevado incremento de la morosidad. La puesta en marcha del gravamen a los bancos sí rebajará sus beneficios estos dos años. Santander ha tenido un beneficio record hasta septiembre impulsado por España y México. CaixaBank ha ganado 2.457 millones, con una leve caída de su margen de intereses compensada con creces por comisiones. BBVA ha ganado un 46% más, gracias a México y España. Sabadell casi ha duplicado los beneficios. Bankinter mejora en todas las líneas de negocio y tiene la menor morosidad.