LA BANCA NEUTRALIZA EL NUEVO GRAVAMEN Y GANA UN 14% MÁS
Por David Cabrera. Ex.6-5-23.
Los principales bancos españoles –Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja– sobreviven al pago del gravamen y presentan unos resultados positivos, en algunos casos, gracias a la subida de tipos. Pero sigue bajo presión la rentabilidad, que no cubre el coste del capital y el valor contable de las entidades. Las seis entidades lograron un beneficio de 5.696 millones en los tres primeros meses del año, lo que supone un incremento del 13,9% si se compara con el mismo periodo del año anterior. A pesar de que se trata de un buen resultado, la cifra podría haber sido mucho más boyante. Sin el efecto del gravamen, las ganancias grupales se habrían disparado un 36,3%. La subida de tipos y la diversificación geográfica han conseguido, en algunos casos, mitigar el impacto del impuesto, lo que ha llevado a que el sector haya visto aumentar sus márgenes y su rentabilidad. Si solo se tienen en cuenta el resultado que Santander y BBVA han obtenido en España, el beneficio se modera a 2.286 millones, un 9,06% más con respecto al primer trimestre del año. ¿RESULTADOS RÉCORD O RESULTADOS MODESTOS? Por Salvador Arancibia. Ex. 6-5-23. Los bancos nacionales están entre los 10 más bajos del Ibex 35 en lo que se refiere a la relación entre su cotización y su valor contable y ello significa que los inversores consideran que los beneficios que obtienen las entidades no son suficientemente atractivos como para invertir en ellos. Por eso, dijo Gonzalo Gortázar consejero delegado de CaixaBank en la presentación de resultados trimestrales de la entidad que “los resultados de los bancos son modestos”, en absoluto extraordinarios como se ha dicho. Los 855 millones de euros declarados por CaixaBank después de haber pagado 373 millones por el nuevo gravamen temporal suponen una rentabilidad sobre recursos propios del 9% (sobre los recursos propios tangibles se coloca en el 10,5%), que en opinión de Gortázar no cubre el coste de capital, que ha subido “muchísimo” en los últimos tiempos a consecuencia de la volatilidad del mercado. ¿CUÁL ES EL IMPACTO REAL DEL GRAVAMEN TEMPORAL SOBRE LOS BENEFICIOS DE LOS BANCOS por Salvador Arancibia. Ex.8-5-23. No hay duda acerca de que el gravamen ha incidido negativamente en los resultados de los bancos. Más cuanto más representa la actividad en España en el conjunto de cada grupo bancario, ya que el recargo se ha calculado sobre la diferencia de los ingresos y gastos financieros y comisiones generados entre 2022 y 2019 por la actividad en España.Por eso, entre las entidades que han publicado sus cifras, Unicaja (que solo tiene negocio en España), CaixaBank (que también opera en Portugal) y Sabadell (que tiene una filial en Reino Unido) han visto cómo sus resultados trimestrales descendían (un 34% en el primero, un 30% el segundo y un 4% en el tercero) respecto al mismo periodo del año anterior cuando no existía el gravamen. Los otros bancos cotizados –BBVA, Bankinter y Santander– han declarado un aumento de sus resultados pero en todo caso inferiores a los que habrían obtenido si el impuesto no existiera. El mayor o menor crecimiento de los beneficios declarados por estos tres ha sido diferente en cada caso como consecuencia de si, además del efecto del gravamen (por lo tanto de como contribuye su actividad en España al conjunto del grupo), han tenido o no otras incidencias en el resto de sus negocios. El efecto en el beneficio de la banca del nuevo impuesto se diluirá en el año, ya que se ha cobrado todo en el primer trimestre.