LA POLÍTICA MONETARIA AÚN TIENE MARGEN PARA IMPULSAR LA ECONOMÍA
Ex.22-2.
Las opciones que maneja ahora el organismo europeo en materia de política monetaria son limitadas para revitalizar el PIB de la región. Precisamente en un contexto macroeconómico, como el actual, en el que la eurozona comienza a presentar preocupantes signos de ralentización. Ante esta situación, y finalizadas las compras de deuda, las dos palancas más efectivas de las que dispone el organismo europeo para sostener el entorno macro son las reinversiones y la orientación sobre los tipos de interés. El análisis del supervisor español se basa en la idea de que prolongar el periodo de reinversiones puede deshacer el efecto deseado de la política monetaria. Por ello, la fórmula más efectiva en manos del BCE sería anunciar una combinación en el largo plazo de la reinversión de los vencimientos de deuda con una senda gradual de aumentos de tipos de interés.