LOS COCOS DE SANTANDER, CAIXABANK Y UNICAJA SE DESPLOMAN
Por Andrés Stumpf. Ex.6-9-22.
Los bonos contingentes convertibles (CoCos) han sido durante años el gran activo de la banca; el título que ofrecía un mayor retorno al inversor mientras las tradicionales acciones sufrían. Pero la normalización monetaria acometida por el Banco Central Europeo (BCE) –que tiene su máximo exponente en la subida de los tipos de interés– ha puesto fin a esta era, convirtiendo a los CoCos en una auténtica rémora. Todos los bonos de esta clase están sufriendo un severo correctivo, pero Santander CaixaBank y Unicaja concentran los mayores desplomes en emisiones muy señaladas. Estas tres colocaciones comparten el hecho de ser de las últimas que realizaron los bancos españoles en el pico de la política monetaria ultraexpansiva y, por lo tanto, en unas condiciones muy favorables. Desde entonces, la inflación y el alza del precio del dinero han llevado a los inversores a exigir mayor rentabilidad y a deshacerse de la deuda con cupones más bajos. En el caso de los CoCos de Santander, emitidos en septiembre de 2021, la corrección se eleva hasta el 33%. Para CaixaBank, que también colocó sus títulos en septiembre de 2021, la caída es del 30%. Cierra el podio de desplomes Unicaja con pérdidas del 25% desde la emisión de sus CoCos en noviembre de 2021. MOODY’S INCLUYE A SANTANDER Y BBVA ENTRE LOS OCHO BANCOS MEJOR PREPARADOS PARA RESISTIR UNA CRISIS por R. Sobrino. Cinco Días. 9-9-22. Destaca que las entidades diversificadas generan beneficios más estables. Moody’s ha incluido a Santander y BBVA entre los ocho grandes bancos del mundo mejor preparados para resistir una crisis debido a su gran diversificación geográfica y de negocios. En un informe publicado hoy, la agencia calificadora destaca las posiciones “particularmente sólidas” de Bank of America, BBVA, BNP Paribas, HSBC, JP Morgan, Royal Bank of Canada, Santander y Société Générale debido a la citada diversificación y al “liderazgo en sus segmentos y países de operaciones”.