MARIO DRAGHI ENFRÍA LAS EXPECTATIVAS
Ex.11.
El Banco Central Europeo (BCE) optó ayer por la moderación ante las expectativas generadas de que pudiera dar un paso más en el anunciado cambio de sesgo de su política monetaria ante la desaceleración de la zona euro. Mantuvo inalterada su forward guidance sobre los tipos de interés hasta final de año y en niveles negativos la tasa de depósito para el dinero que las entidades financieras europeas almacenan en cuentas en la institución. Eso sí, su presidente, Mario Draghi, abrió la puerta a “mitigar” los efectos de los daños que provoca esta última medida en los balances de los bancos, aunque a continuación apostilló con un críptico “si es que los hay” antes de expresar su deseo de preservar las “ventajas” de esta iniciativa. Y es que el BCE está más preocupado por el efecto que la tasa de depósito negativa pueda tener para la concesión de crédito al sector privado que por su potencial incidencia sobre la rentabilidad de los bancos, para cuya mejora volvió a señalar la vía de las fusiones. “La banca europea está abarrotada”, afirmó de forma contundente. En la reunión de su consejo tampoco se concretaron los detalles de las inyecciones de liquidez a la banca previstas a partir de septiembre, lo que, junto al prolongado compás de espera para el ansiado alivio a la banca en forma de un escalonamiento de la tasa de depósitos, enfrió definitivamente a las Bolsas. La institución no quiere precipitarse pese a las presiones a la baja sobre el crecimiento dado que la probabilidad de recesión a su juicio continúa siendo baja y su margen de actuación, con los tipos de interés al 0% y 4,7 billones de euros de deuda en su balance, muy reducido.